运营商财经网 科技频道 赵鑫雨/文
近日，央行北京分行发布公告称，拉卡拉获批增资至10.87亿元，引发广泛关注。但与此同时，该公司在2025年10月向港交所递交上市后，至今仍未有最新进展。
2025年6月16日，拉卡拉首次发布筹划H股上市的提示性公告。同年10月17日，公司正式向港交所递交上市申请。同月，拉卡拉的H股上市申请已获港交所受理，进入审核阶段。但至今已经过去一年时间，其H股上市进程似乎没有最新进展。
根据2025年年报数据，拉卡拉全年实现营业收入55.47亿元，同比下降3.68%。然而同期公司的归母净利润高达11.71亿元，同比大幅增长233.33%。不过，其净利大增并非源自主营业务，而是公司持有的上市公司股票资产公允价值变动增加，叠加部分股票出售获得大幅投资收益。尤其在蓝色光标等股票资产的助力之下，直接贡献了将近10亿元的利润。
2025年年报透露出其主营业务承压，在此背景下其赴港上市能否成功？拉卡拉在2019年以“A股支付第一股”的身份登陆深交所创业板，若此次H股上市成功，拉卡拉将成为A股支付公司中率先实现“A+H”两地上市的企业。
拉卡拉现任董事长是孙陶然，他在2025年取得的税前薪酬为531.56万元，较上一年的530.5万元微增。与此同时，天眼查显示，他还持有拉卡拉6.91%的股份。今年57岁的孙陶然在从北京大学经济管理系毕业后，他联合创办了蓝色光标、恒基伟业等多家企业，在业内名声很大。
值得一提的是，早2025年6月，孙陶然的弟弟、第三大股东孙浩然宣布清仓减持，累计套现约4.92亿元，彻底退出股东名单。随后联想控股也在三个月内减持807.81万股。核心股东减持，与赴港募资计划并行，似乎有些矛盾。
运营商财经网互联网事业部主任刘庆表示，拉卡拉招股书披露，本次IPO募资将主要用于加速牌照布局及海外扩张、增强技术能力、战略投资及收购。但当“炒股”撑起的利润和股东撤退的现实同时摆在面前时，港交所的门能否为它打开，仍是未知数。
（责任编辑：赵鑫雨）
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