运营商财经网 IPO频道 赵鑫雨/文
前不久，XREAL（全称深圳太若科技有限公司）在递交港股IPO申请后，被要求就多个事项补充说明，备受关注。据了解，其在今年4月正式向港交所递交招股书，拟于年内登陆港交所主板，若成功上市，XREAL将成为“全球AR眼镜第一股”，但其2025年销量竟然不如2023年。
XREAL在2026年4月向港交所递交招股说明书后，中国证监会发布在6月《境内企业境外发行证券和上市备案情况表》，XREAL的境外上市备案状态显示为“已接收”，这标志着监管审核程序正式启动。
随后在7月，中国证监会公布境外发行上市备案补充材料要求，要求XREAL就多个事项补充说明。监管问询的核心问题包括股权架构合规性、新增股东入股价格公允性、股权激励合规性、境内运营实体合规性等，招股书与备案材料中发行数量上限不一致的问题也被要求修正。截至2026年8月31日，XREAL尚未通过港交所上市聆讯。
刨除监管问询的问题，招股书显示的XREAL业绩情况也备受关注。其连续四年蝉联全球AR眼镜销售收入第一，但三年累计亏损超20亿元，AR眼镜销量三年间几乎原地踏步。
从2023年至2025年，XREAL营收分别为3.90亿元、3.94亿元、5.16亿元，同期净亏损分别为8.82亿元、7.09亿元、4.56亿元，三年累计亏损约20.47亿元。虽然收入在涨，亏损在逐步缩小，但销量增幅不显。2023年至2025年，XREAL的AR眼镜销量分别为13.72万、12.49万和13.37万台，几乎原地踏步。其营收增长更多依赖单价更高的新产品拉动，而非用户规模的实际扩张。
天眼查显示，XREAL的CEO是徐驰，他对上述情况怎么看？
运营商财经网互联网事业部主任郭彭琪表示，行业竞争正在加剧，随着华为、小米、阿里等大厂接连入局AR眼镜，XREAL的先发优势能否保持，仍是未知数。
（责任编辑：赵鑫雨）
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