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运营商世界网 朱璇/文
昨日消息，证监会称鉴于三只松鼠尚有相关事项需要进一步核查，决定取消对该公司发行申报文件的审核。据悉，这是新一届发审委成立以来，首家IPO申请被取消审核的企业。想必成为这样的企业之首三只松鼠也是哭笑不得，是什么原因导致其IPO之路充满曲折呢。
公开资料显示，三只松鼠成立于2012年，短短五年的时间，公司从亏损到业绩爆炸式增长。今年4月21日，三只松鼠首次向证监会正式提交IPO申请，随后因经办律师变更而中止IPO申请，并于10月31日更新预披露招股书。
据招股书披露显示，2014年-2016年及2017年1-6月，三只松鼠的综合毛利率分别为24.15%、26.90%、30.20%和30.90%。尽管呈现出逐年上升的趋势，但与同期可比上市公司的平均毛利率相比仍有一定差距。
这主要是由于公司的经营模式是以线上销售为主，通过价格策略扩大市场份额。然而过度依赖线上渠道以及单一的同质化产品品类存在潜在风险，可能会使其在遭遇突发状况时业绩出现断崖式下滑。
此外，三只松鼠由于缺乏完善的全产业链安全管控，食品安全问题频发。今年8月国家食药品监督管理总局官网发布公告，三只松鼠股份有限公司生产的开心果产品经检验，霉菌项目不符合食品安全国家标准。同时，招股资料显示，2016年7月-2017年6月，三只松鼠先后被8名消费者起诉，起诉原因也是涉及产品安全质量问题。
毫无疑问，三只松鼠这些自身存在的问题都成为其IPO进程中的“拦路虎”。事实上，在寻求资本市场之前三只松鼠更需要做的是改善自身问题，提升竞争实力。如果没有持续亮眼的业绩表现支撑，三只松鼠即使IPO闯关成功了，也无法受到市场的青睐。
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