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4月18日，全球最大资管公司贝莱德以1.25亿美金领投了瑞幸咖啡的B+轮融资，作为星巴克的最大主动投资者，贝莱德此举颇有些风险对冲的意思，在星巴克消费市场持续低迷、财报表现不佳的情况下，反向投资瑞幸咖啡这条冲入咖啡业的“鲶鱼”，无疑是降低风险的最佳选择。不过，这一投资举动对于星巴克与瑞幸咖啡而言却并不简单，这场蔓延到资本市场的战火，让二者间的PK变得更加精彩。
高歌猛进的小蓝杯 步步妥协的星巴克
去年5月，刚刚结束试营业的瑞幸咖啡就以一封致星巴克的公开信将二者之间的矛盾大白于天下，自此之后，从消费者到供应商再到生态链，一路厮杀，虽无硝烟，却战况激烈。
相比于星巴克的“老成”，瑞幸咖啡似乎“攻击性”更强，初出茅庐便以“革命者”的身份将目标瞄准了行业巨头，此举曾一度被外界定义为“碰瓷儿”，毕竟在互联网咖啡前路未明情况之下，瑞幸咖啡的做法怎么看都像是一场炒作。然而不过短短一年的时间，瑞幸便通过急速的扩张让“咖啡平权”这一概念伴着小蓝杯深入人心，应了那句话：初生牛犊不怕虎。
截至2018年底，年仅一岁的瑞幸咖啡，门店数量已经突破2000家，对比在中国落户17年门店数量3400家的星巴克，这个成长速度可谓突飞猛进，虽然星巴克CEO凯文·约翰逊以瑞幸的“小店模式”为由表示不惧威胁，但消费市场的倾向却侧面反映了星巴克的底气不足。
4月11日之前，瑞幸咖啡已经在22个城市积累了1254万付费用户，人均咖啡购买数量达7.1杯，4月11日之后，最新扩张的14个城市继续收割消费市场。而这边厢的星巴克，同店消费指标从2018年第一季度起便持续下降，至第三季度甚至负增长2%，为减轻业绩压力，星巴克不得不上调咖啡价格，虽借此拉回了一部分的销售额，却在订单量与用户量上毫无起色。
消费市场的倾斜让星巴克顾不得其“老成”的做派，在营销与生态方面学起了瑞幸咖啡。放弃了坚决不做外卖的初衷，联合饿了么提供“专星送”外卖服务；摒弃了高端的格调，赠送优惠券打出“亲民牌”；而“猫爪杯”的营销策略，更是妥妥的互联网风格，在小蓝杯的高歌猛进之下，星巴克表面从容，实际的动作却在步步妥协。
资本市场的态度 两个未来的预测
瑞幸咖啡CMO杨飞在面对亏损质疑时曾说，“投资人看不清楚也不会投钱”，而此次贝莱德的领投也应了同样的理——在风险对冲的考量之下，投资者对星巴克和瑞幸咖啡的态度及前景预测也可窥一二。
在去年一年堪忧的消费市场表现中，星巴克在资本市场也遭到了前所未有的冷遇，据外媒报道，2018年第三季度的财报之后，世界十大投资银行之一桑福德伯恩斯坦公司曾发布报告称，“星巴克第三财季的下跌将是持续性的，瑞幸咖啡等竞争对手太强，可能成为星巴克最可怕的噩梦”。高盛也将星巴克的评级从“买入”下调至“中性”，资本市场的态度可见一斑。
而尽管在过去一年“收获”了8亿人民币的亏损，舆论场也频现看不懂的“唱衰”声音，但瑞幸咖啡在资本市场却成为了难得的香饽饽，估值从A轮后的10亿美元，到B轮后的22亿美元，再到如今B+轮之后的29亿美元，倍数递增，这是对瑞幸咖啡运营模式的肯定，也是对其盈利前景的看好。
此次B+轮投资之后，有了贝莱德的强力背书，瑞幸咖啡正式赢得美国资本市场认可，打入了星巴克的“老家”，在以利益为驱使的资本市场中，赢家不一定会是历史根基最深的，但一定是能让资本市场看到未来的那一个。
全面开火之后，瑞幸与星巴克的竞争态势只会愈加激烈，瑞幸称将在2019年建设超4500家门店，全面碾压星巴克，星巴克表示将在2022年之前在中国门店数量扩张至6000家，每年开店数量超过600家，双方谁都不肯低头，但这对于整个咖啡行业而言却未尝不是好事一件，“战争之后”迎来的势必将是一个被重新定义的市场，咖啡只会越来越走出小资时代，为平民共享，只从这一点来说，瑞幸咖啡无论最终输赢，都已经实现了其最大的使命与愿景。
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（责任编辑：刘双）
