运营商世界网 肖潇/文
昨日，上市满6个月的美图公司迎来上市解禁日“大考”。可坐临 “考场”的美图表现不佳，股价一路下跌，在“重申”创始人不减持后，美图收盘报收8.5港元，险守发行价。
据公开资料显示，自上市后，股价走势犹如过山车一般惊险刺激的美图，市值从近1000亿港元一路跌至361亿港元，被业界称为“妖股”。
而美图昨日成交量为2.055亿股，成交额17.483亿港元，为上市以来最大。剔除盘前IPO成交的大宗成交，美图实际盘中成交量为1.06亿股，仅占流通股的比例为2.5%。
“妖股”美图为何如此妖异？在小编看来，其商业模式单一，仅靠美图功能概念支撑，商业变现难，用户认可度低导致的前景堪忧是最核心的问题。
据今年4月美图的2016年全年业绩财报显示，美图公司2016年度互联网服务及其他收入为1.05亿元，智能硬件收入14.74亿元，总营收15.79亿元。而年内亏损净额为62.609亿元，2015年亏损为22.176亿元。
通过分析美图财报可见，其手机业务收入占据了美图总营收的95%以上。但从市场反馈来看，美图手机在手机行业的地位却非常尴尬，当前吸引用户的唯一亮点仅有美颜自拍功能，其在硬件上却没有任何核心优势，其市场占有率甚至小到第三方调研机构忽略不计。
而美图产品的工具属性又很强，虽然美图平台产品月活用户数量达到了5.2亿，但是用户在线时间短，用完即走，流量很难保持。同时，与同类产品差异性也不大，用流量变现策略则极有可能导致影响用户体验，反而流失掉唯一拿得出手的概念——用户数量和活跃数据了。
对于美图的未来，可能投资机构和美图创始人们的理解最为透彻。
据业内分析人士向记者透露，对于占据美图公司总股本约40%的 PE，VC机构来说，美图上市就等于项目完工，其A股 “限售期”解禁，减持套现，离场退出是必然的。
而港交所资料显示，美图股东Ultra Colour Limited（据传实际控制人为美图董事长蔡文胜之子）自上市后连续减持，截至今年5月5日，持股比例从7.1%降至4.99%，套现金额达9.12亿港元。由于持股比例低于5%，未来减持将不再披露。
