在“反内卷”政策的大力推动下，新能源、光伏、锂电等行业正经历一场深刻的变革。
过去，新能源领域曾一度陷入无序扩张与价格战的泥潭，企业为了争夺市场份额，不得不降低价格、压缩成本，导致行业整体盈利空间被严重挤压。这种无序竞争的状态不仅阻碍了行业的健康发展，也损害了企业的长期利益。然而，随着“反内卷”政策的深入实施，为新能源行业指明了发展方向。新能源ETF（516160）及联接（A：012831；C：012832）凭借对市场趋势的精准把握和独特的投资逻辑，成为了投资者捕捉新能源行业增长机遇的重要工具。
在政策层面，随着“反内卷”政策的出台，新能源行业整体呈现出高景气度。以光伏为例，硅料价格显著上涨，带动下游产品价格持续修复，行业盈利压力得到明显缓解。同时，海上风电项目密集落地，《风能北京宣言2.0》提出海上风电年新增装机容量不低于1500万千瓦，确保2030年中国风电累计装机容量达到13亿千瓦，到2035年累计装机不少于20亿千瓦，到2060年累计装机达到50亿千瓦，释放出政策支持与建设提速的强烈信号。这些积极变化为新能源市场的蓬勃发展提供了有力支撑。
在市场层面，新能源行业正逐步从无序竞争转向有序发展。随着政策效应的逐步显现，新能源产业链的成本端支撑得到强化，资源品供给约束（如铜铝）与海内外需求共振，为行业带来了新的增长点。同时，新能源汽车、光伏、风电等领域的市场需求持续旺盛，为新能源ETF（516160）提供了广阔的投资空间。
新能源ETF（516160）作为跟踪中证新能源指数的交易型开放式指数基金，在“反内卷”政策的推动下，展现出了独特的投资优势。该指数选取中证全指样本股中涉及可再生能源生产、新能源应用、新能源存储以及新能源交互设备等业务的股票编制而成，新能源ETF（516160）前四大重仓行业为工业（44.79%）、材料（25.48%）、信息技术（16.46%）和公用事业（13.22%），全面覆盖了光伏、锂电、风力和核电四个领域。这种跨领域的配置不仅增强了指数的行业代表性，也通过不同细分行业的互补与轮动，提高了投资的性价比。
此外，中证新能源指数的成分股设置上采用了10%的权重上限，这一设计突出了龙头企业的优势，增强了指数的投资效率及收益。其前十大重仓股中，宁德时代、阳光电源、隆基绿能、中国核电、三峡能源等龙头企业，均在固态电池、氢能装备、智能电网、电池回收等前沿领域具备技术布局，构成产业创新的坚实底座。
值得注意的是，在新能源制造端迎来“反内卷”盈利修复的同时，上游关键资源端也正经历新一轮价值重估。锂、钴、稀土、铜等有色金属作为新能源产业链的“粮食”，在全球能源转型加速背景下需求持续刚性增长。在此背景下，中证申万有色金属指数近一年涨幅达60.79%（截至至2025年10月24日），受益于资源品供给约束与地缘政治扰动带来的价格支撑。其挂钩产品有色金属ETF（512400）及联接（A：004432；C：004433）今年以来规模也得到大幅增长，充分显现市场对有色金属行业发展的态度。但需明确，新能源制造端的“反内卷”本质是提升产业效率与集中度，而资源端更多受全球供应链格局、地缘政治与大宗商品周期影响，二者虽同属新能源生态，但驱动逻辑迥异，投资者可依据自身风险偏好，构建“制造+资源”双轮配置组合，实现风险分散与收益互补。
（责任编辑：康玲华）
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